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【新上市】低硫燃料油和燃料油的区别 全球主要燃料油期货交易所有哪些

小标题:低硫燃料油

文章导读:上海国际能源交易所发布官方消息,将于2020年6月22日正式上线低硫燃料油期货交易。国际期货市场中以“燃料油期货”为主;全球主要燃料油期货交易所有这三个,大家详细来看看。

上海国际能源交易所发布官方消息,将于2020年6月22日正式上线低硫燃料油期货交易。低硫燃料油期货不仅对于中国期货市场和投资者而言是个全新的期货品种,对于国际期货市场同样如此。

国际期货市场中以“燃料油期货”为主;我们遍寻全球主要期货市场发现,严格意义上来说并没有找到“低硫燃料油期货”,而目前市场上主流的“燃料油期货”主要是指高硫燃料油。在现货市场中,低硫燃料油现货价格则以燃料油期货作为参考依据。下图为低硫燃料油(ULSFO)与高硫燃料油(IFO 380)价格走势对比,可以发现两者价格存在一定价差,但价格走势基本一致。

图表1:低硫燃料油与高硫燃料油价格走势比较:

低硫燃料油与高硫燃料油价格走势比较

目前市场主流的燃料油期货有:美国纽约商品交易所(NYMEX)燃料油期货(HO),新加坡交易所(SGX)燃料油期货和上海期货交易所燃料油期货

全球主要燃料油期货交易所有哪些

一、纽约商品交易所

纽约商品交易所(NYMEX)是世界上最大的实物商品期货交易所,如今是芝加哥商品交易所集团(CME Group)的一部分,芝加哥商品交易所集团是世界领先的和最多样化的衍生品市场。芝商所集团由四个交易所组成:芝加哥商品交易所(CME),芝加哥期货交易所(CBOT),纽约商品交易所(NYMEX)和纽约商业商品期货交易所有限公司(COMEX)。

图表2:2019年5月-2020年5月美国纽约商品交易所燃料油期货价格走势:

2019年5月-2020年5月美国纽约商品交易所燃料油期货价格走势

二、新加坡交易所

新加坡交易所, 简称新交所,是亚太地区首家集证券及金融衍生产品交易于一体的企业股份制交易所。2000年11月23日成为亚太地区首家通过公开募股和私募配售方式上市的交易所。

新加坡交易所的前身为新加坡证券交易所,新加坡证券交易所成立于1973年5月24日,1999年12月与新加坡国际金融交易所合并成立了现在的新加坡交易所。2016年8月22日新加坡交易所以0.87亿英镑(1.14亿美元)现金收购波罗的海交易所。

新加坡交易所(SGX)为数千种证券提供交易,清算,结算,保管和市场数据服务。根据其2017年年度报告,它经营着东南亚最大的证券交易所。截至2017年6月,上市股票的总市值超过1万亿新元,近40%的发行人位于新加坡以外。新加坡交易所还自称是全球流动性最强的离岸市场,涵盖亚洲主要经济体的股票指数衍生品。

图表3:2019年5月-2020年5月新加坡交易所燃料油期货价格走势:

2019年5月-2020年5月新加坡交易所燃料油期货价格走势

三、上海期货交易所

此外,还有上海期货交易所,但想必国内期货投资者对于上海期货交易所比较熟悉,在此就不多介绍了。

图表4:2019年5月-2020年5月上海期货交易所燃料油期货价格走势:

2019年5月-2020年5月上海期货交易所燃料油期货价格走势

低硫燃料油期货与燃料油期货的对比

上海国际能源交易中心上线“低硫燃料油”期货

全球船用燃料油年消费量近3亿吨,主要集中在亚洲、欧洲、中东及北美地区的主要港口,其中亚太市场增长较快,市场份额占比超45%,已成为全球最大的船用油消费市场。2020年1月1日起执行的全球限硫令,给全球船用油市场带来了巨大的变革,促使低硫燃料油现货市场规模进一步扩大。国内低硫燃料油出口退税政策的推出,成功开启了国内保税低硫船用燃料油自主供应的新局面。

国际化低硫燃料油期货的上市,是继原油期货之后又一个采用“净价交易、保税交割”模式的国际化能源期货合约,是期货市场顺应市场变化、服务国家“一带一路”倡议、响应“坚决打好蓝天保卫战”工作计划的重要举措,践行期货市场对外开放战略,不断增强期货市场服务实体经济能力。国际化低硫燃料油期货价格可以更直接地反映全球现货市场的供需情况,有利于促进低硫燃料油行业形成合理的定价机制,逐渐形成具有影响力的国际低硫燃料油定价中心,增强我国保税船用油行业的议价能力和国际竞争力。

低硫燃料油期货合约

图表5:上海国际能源交易中心低硫燃料油期货合约(草案)

上海国际能源交易中心低硫燃料油期货合约

低硫燃料油和燃料油的区别

毫无疑问,低硫燃料油期货将于上海期货交易所的燃料油期货形成互补形式,互相存在一定的价格正相关性,甚至可能存在套利机会。因此,做好两者的对比有助于为后市交易打好基础。

图表6:低硫燃料油期货与燃料油期货的差异:

低硫燃料油期货与燃料油期货的差异

图表7:期货交割产品检验标准差异

期货交割产品检验标准差异

 

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