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基差大小与期货的关系「3大方面详细讲解」

小标题:怎么样用基差来做期货

文章导读:本文重点从3大方面详细讲解基差大小与期货的关系

一、基差定义

基差是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格,基差为负值(此时称为正向市场);现货价格高于期货价格,基差为正值(此时称为反向市场)。

期货升水:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格。 期货贴水:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格低于现货价格。

基差大小与期货的关系

二、基差影响

基差分为负数,正数,及零的三种市场情况:

1 基差为负的正常情况: 在正常的商品供求情况下,参考价持有成本及风险的原因,基差一般应为负数,即现货价格应小于该商品的期货价格。

2 基差为正数的倒置市况: 当市场商品供应出现短缺,供不应求的现象时,现货价格高于期货价格。

3 基差为零的市场情况: 当期货合约越接近交割期,基差越来越接近零。

三、基差情况划分

根据基差绝对值大小分 一、根据基差绝对值的大小,可以将基差在上述两种市场的不同变化,具体区分为以下两种情形:

1、基差趋大。现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远;

2、基差趋小。现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越近。

基差大小与期货的关系

基差趋大、趋小与套期保值盈亏的关系,表现为以下八种情形:

正向市场(+),基差趋大(+),买入套保(+),盈利(+);

正向市场(+),基差趋大(+),卖出套保(-),亏损(-);

正向市场(+),基差趋小(-),买入套保(+),亏损(-);

正向市场(+),基差趋小(-),卖出套保(-),盈利(+)。

反向市场(-),基差趋大(+),买入套保(+),亏损(-);

反向市场(-),基差趋大(+),卖出套保(-),盈利(+);

反向市场(-),基差趋小(-),买入套保(+),盈利(+);

反向市场(-),基差趋小(-),卖出套保(-),亏损(-)。

根据基差的走向分 情形划分二、根据基差的走向,可以将基差在上述两种市场的不同变化,具体区分为以下两种情形:

1、基差走强。正向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越近;

反向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远;或者由正向市场变为反向市场。

2、基差走弱。正向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远。

反向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越近;或者由反向市场变为正向市场。

基差走强、走弱与套期保值盈亏的关系,表现为以下十二种情形:

正向市场(+),基差走强(-),买入套保(+),亏损(-);

正向市场(+),基差走强(-),卖出套保(-),盈利(+);

正向市场(+),基差走弱(+),买入套保(+),盈利(+);

正向市场(+),基差走弱(+),卖出套保(-),亏损(-);

正向市场变为反向市场(+),基差走强(-),买入套保(+),亏损(-);

正向市场变为反向市场(+),基差走强(-),卖出套保(-),盈利(+);

反向市场(-),基差走强(+),买入套保(+),亏损(-);

反向市场(-),基差走强(+),卖出套保(-),盈利(+);

反向市场(-),基差走弱(-),买入套保(+),盈利(+);

反向市场(-),基差走弱(-),卖出套保(-),亏损(-);

反向市场变为正向市场(-),基差走弱(-),买入套保(+),盈利(+);

反向市场变为正向市场(-),基差走弱(-),卖出套保(-),亏损(-)。

基差大小与期货的关系

正向市场=现货价格<期货价格、近期合约价格<远期合约价格;(现货涨幅<期货涨幅;现货跌幅>期货跌幅) 反向市场=现货价格>期货价格、近期合约价格>远期合约价格;(现货涨幅>期货涨幅;现货跌幅<期货跌幅) 基差走弱(正向市场):10->5 5->0->-5 -5->-10 基差走强(反向市场):-10->-5 -10(-5?)->0->5 5->10

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