欢迎来到13财经网 - 一家专业的期货知识百问百答服务平台!

期货交流互动平台:你问我答

13财经:http://www.gzjlfjx.com这里高手云集,免费为您提供农产品期货,期指、原油等产品信息咨询,策略布局,从小白到高手加速!

基差风险的影响因素是什么 基差风险越小越好吗「知识很全」

小标题:基差风险产生的原因分类

刘强东 2020-06-29 13:53:59 来源:套期保值

本文《基差风险的影响因素是什么 基差风险越小越好吗「知识很全」》有个文字,预计阅读时间分钟

文章导读:基差风险的存在会使套期保值的效果与期望值产生偏离,卖出套期保值基差越小走强可能性越大.

最近很多人咨询关于基差风险的问题,今天给大家普及一下关于基差风险的知识。基差风险的影响因素是什么?什么是基差风险?基差风险产生的原因分类?基差风险越小越好吗?

基差风险的影响因素是什么 基差风险越小越好吗

基差风险的影响因素是什么?什么是基差风险

基差是某种资产在某一特定时间地点的现货价格与其期货合约价格之间的差额,现实中,现货和期货价格的波动幅度往往并不完全一致,这就会产生基差风险,基差风险的存在会使套期保值的效果与期望值产生偏离。基差值的范围可以很大,影响其变化的原因也很多,本文从以下几个因素来对基差进行分析。

持有成本

在无风险利率不变的假设下,远期价格与其到期日的期货合约价格相等。而期货价格在理论上等于现货价格加上持有成本,持有成本度量了期货市场和现货市场间的不同交割月份时间因素下的差别。持有成本包括储存成本、保险成本、资金成本等,其中仓储成本是指实际储藏商品的费用;保险成本是为储存商品投保所花费的费用;资金成本是指持有商品而占用资金所相应损失掉的资金成本。这些因素变化必然会影响到期货价格,带动基差走弱或走强,形成基差风险。在同一市场同一时点上,不同交割月的期货价格之间的差额反映了它们的持有成本之间的差额。距离合约交割期时间愈长,持有成本愈大;距离合约交割期时间愈短,持有成本就愈小。

市场供求关系

在市场经济理论中,市场供求决定价格。期货市场又是建立在现货市场基础上发展起来的,因此,市场供求因素必然是影响期货价格与现货价格的共同因素之一。例如,在现货市场上,当供大于求时,现货价格下降;同时,有效的期货市场会将供求信息反映在价格上,期货价格也会随之下降。但两个市场的下降幅度并不一定相同,就会产生基差的变动。且由于不同投资者对未来价格水平的预期及操作策略不同,期货、现货两个市场的价格波动幅度也往往并不相同,基差波动就自然具有不确定性。

季节性因素

对于农产品期货市场来说,季节性因素也是影响基差变动的一个重要因素。农产品生产的周期性使农产品具有很强的季节特征。例如,大豆作为我国重要的农产品之一,每年的 9 月份中下旬才开始收割,而每年的 3、4 月份,南美新豆就开始上市了,所以,每年我国在 3、4 月份的大豆进口量增多,这就会使大豆价格下降,而随着 5、6 月份消费旺季的来临,大豆价格又会回升;随着持续不断的消费,大豆库存量越来越少,至 7、8 月份大豆价格达到一个峰点;10 月份以后我国新豆上市,价格再次回落;到 1、2 月份随着年关消费高潮的来临,价格会略有反弹。

由于生产与消费的季节性影响,大豆价格也会受到相应影响而变化。农产品价格的季节性变动必然引起基差的变动,基差变动的差额体现在现货价格和期货价格的不同变动幅度的差额。基差的波动不是单一一个市场波动所能决定的,而是现货与期货市场这两个市场波动的综合结果。除了上述的几个因素外,国家的经济运行状况、产业政策、期货市场参与者结构、期货市场本身的制度、交易者心理因素等也都会引起基差的变化。

基差风险的影响因素是什么 基差风险越小越好吗

基差风险产生的原因分类

基差风险产生的原因,基差风险的可能来源。基差风险指的是对冲工其的价格与被对冲资产的价格不完全相关的风险。波动率风险指的是由实际波动率或市场价格所对应的隐含波动率的改变带来扭失的风险。 基差风险市场风险具体来讲,基差风险有方向性风险、基差风险、波动率风险等。基差风险方向性风险指的是经济或金融变量(利率、股票指数)的线性风险敞口上向性风险)基差风险是指经济和金融变量变化的基差风险非线性敞口或中性敞口。

卖出套期保值基差越小走强可能性越大么

是的,因为当基差越来越小的时候,偏离正常波动范围就越来越大,所以走强的可能性就越大。 另外还要和你说一下,在套期保值中的基差变动是用强和弱来表示的,并不是扩大和缩小。(扩大和缩小的称呼貌似是出现在套利里的,那里称之为价差)。基差为正且数值越来越大,或从负值变为正值,或为负值且绝对值越来越小,这三种情况为基差变强;基差为正且数值越来越小,或从正值变为负值,或负值且绝对值越来越大,这三种情况为基差变弱。基差的变化又可总结为一下几种情况:正向市场和反向市场上基差走强,正向市场和反向市场上基差走弱,从正向市场变为反向市场的走强,从反向市场变为正向市场的走弱。

基差风险的影响因素是什么 基差风险越小越好吗

 

http://www.gzjlfjx.com/tb/922.html以上就是有关基差风险的影响因素是什么 基差风险越小越好吗「知识很全」的解读,只要通过预约联系我们的客户可享受不同比例的手续费优惠活动,您有任何关于期货基础知识方面的问题,都可咨询24小时在线人工客服。

版权声明:本文由 刘强东 原创,如果喜欢这篇文章《《基差风险的影响因素是什么 基差风险越小越好吗「知识很全」》》:http://www.gzjlfjx.com/tb/922.html 请保留本文链接。

相关评论

  • 来自余姚市 的客户评价:

    在无风险利率不变的假设下,远期价格与其到期日的期货合约价格相等

  • 来自上海 的客户评价:

    基差是某种资产在某一特定时间地点的现货价格与其期货合约价格之间的差额

  • 来自宜兴市 的客户评价:

    基差风险产生的原因,基差风险的可能来源

  • 来自上海 的客户评价:

    在市场经济理论中,市场供求决定价格