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基于bs公式人民币利率期权定价的改良14

小标题:bs期权定价模型内容

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文章导读:2020年3月23日,银行间市场正式推出利率期权业务。

随着利率市场的发展,利率衍生品市场也迎来了新的发展机遇,今天就来看看到底是怎样的新产品。

人民币利率期权

2020年3月23日,银行间市场正式推出利率期权业务。上线首日,包括商业银行、证券公司以及私募基金等在内的111家金融机构或产品成为首批期权入市参与者。首日共计成交利率期权交易154笔、合计金额127.8亿元,35家金融机构完成报价交易

基于bs公式人民币利率期权定价的改良

bs期权定价模型期货知识

Black-Scholes-Merton期权定价模型,简称bs期权定价模型,即布莱克—斯克尔斯期权定价模型。 1997年10月10日,第二十九届诺贝尔经济学*授予了两位美国学者,哈佛商学院教授罗伯特·默顿(Robert Merton)和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯(Myron Scholes),同时肯定了布莱克的杰出贡献。他们创立和发展的bs期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。 斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。

基于bs公式人民币利率期权定价的改良

bs期权定价模型内容:

B-S-M模型假设

1、股票价格随机波动并服从对数正态分布;

2、在期权有效期内,无风险利率和股票资产期望收益变量和价格波动率是恒定的;

3、市场无摩擦,即不存在税收和交易成本;

4、股票资产在期权有效期内不支付红利及其它所得(该假设可以被放弃);

5、该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施;

6、金融市场不存在无风险套利机会;

7、金融资产的交易可以是连续进行的

8、可以运用全部的金融资产所得进行卖空操作。

B-S-M定价公式 C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)

基于bs公式人民币利率期权定价的改良

就是这样的新产品来占据了利率市场,为了鼓励市场的发展,利率期权业务运行前两年交易中心将暂免利率期权的交易手续费。这算不算是新利率衍生品带来的好消息呢?

 

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