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「百问百答」天然橡胶期权基础知识点必备锦囊

小标题:如何玩转天然橡胶期权「锦囊妙计」

看见 2020-03-20 09:34:22 来源:期权

本文《「百问百答」天然橡胶期权基础知识点必备锦囊》有个文字,预计阅读时间分钟

文章导读:2019年1月28日上午9时,全球首个天然橡胶期权在上海期货交易所正式挂牌交易,现在已经上市运行了将近一年的时间,那么该如何玩转天然橡胶期权呢?一起来看看需要必备的天然橡胶期权基础知识点锦囊吧!

1月28日上午9时,全球首个天然橡胶期权在上海期货交易所正式挂牌交易。天然橡胶期权上市后,将为相关企业提供更精细的风险管理工具,有助于降低天然橡胶“保险+期货”项目的成本,更好地服务国家脱贫攻坚战略和乡村振兴战略。 今天我们就以百问百答的形式来和大家一起了解一下天然橡胶期权。

天然橡胶期权基础知识

一、为什么选择推出天然橡胶期权?

从国际市场看,天然橡胶尚无场内期权产品。上市天然橡胶场内期权将成为世界范围的一个创新。在当前期货市场发展的新局面下,上市天然橡胶期权不但可以满足橡胶种植农户、橡胶产业企业的风险管理需求,还可以丰富我国期货市场天然橡胶产品系列,进一步扩大天然橡胶期货市场规模、促使天然橡胶期货市场发现更真实的价格。在“一带一路”倡议和海南省建设自由贸易港的政策背景下,推出天然橡胶期权能够提升我国天然橡胶期货市场的国际影响力,增强大宗商品定价能力。此外,天然橡胶主产区在云南、海南两省,属于贫困县集中的地区,推出天然橡胶期权将助力打赢脱贫攻坚战。

天然橡胶期权的标的物与交易单位

天然橡胶期权的标的物是天然橡胶期货合约,即投资者行权(履约)后获得的是天然橡胶期货合约,交易单位是一手天然橡胶期货合约。

天然橡胶期权的合约

天然橡胶期权基础知识

天然橡胶期权的涨跌停板幅度是什么?

天然橡胶期权合约涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同。 涨跌停板幅度=标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约当日涨跌停板比例。

二、天然橡胶期权的保证金是如何计算的?

期权卖方交易保证金的收取标准为下列两者中较大者:

(一)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权合约虚值额;

(二)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+(1/2)×标的期货合约交易保证金。

其中: 看涨期权合约虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价,0)×标的期货合约交易单位; 看跌期权合约虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格,0)×标的期货合约交易单位。

天然橡胶期权的限仓是如何规定的?

天然橡胶期权与天然橡胶期货分开限仓,非期货公司会员、客户和做市商的持仓限额采用绝对值,期货公司会员不限仓。具体持仓限额由交易所公布。

天然橡胶期权基础知识

三、天然橡胶期权为什么选择美式行权方式

期权行权方式可以分为美式和欧式,具体的选择一般综合品种特性、行权方式特点和产业客户需求等因素确定。

在征求意见稿中,上期所天然橡胶期权采用美式主要基于以下因素:

一是根据国际经验,农产品期权大多为美式期权。

二是美式期权的特点是灵活性,可在到期日前任意交易时间选择行权,对于期权买方,其可在市场有利或实际需要时随时获得期货头寸。对于上市初期可能不够活跃的期权市场,期权行权能够为投资者退出市场提供另外途径,投资者可在特定情况下通过提前行权实现特定的投资目的。

三是在产业客户调研中,海南天然橡胶产业集团股份有限公司、云南天然橡胶产业集团有限公司、广东省广垦橡胶集团销售有限公司、中化国际(控股)股份有限公司等绝大多数大型天然橡胶企业表示,采用美式期权更符合天然橡胶企业的需求。

天然橡胶期权的期权自对冲业务是什么?

非期货公司会员和客户可以申请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓。

例如投资者A,其交易编码下有RU1911C12500的买持仓和卖持仓,其可以申请交易所对其RU1911C12500的买持仓和卖持仓进行对冲平仓。对于做市商来说,交易所自动对其做市编码下的双向期权持仓进行对冲平仓,做市商可以申请不自动对冲。

天然橡胶期权基础知识

什么是期权做市商?天然橡胶期权是否实行做市商制度?

期权做市商是指经交易所认可,为指定期权品种合约提供双边报价等服务的单位客户。做市商是流动性提供者,天然橡胶期权也实行做市商制度。 

随着20号胶在能源中心上市后,橡胶系产品以形成三足鼎立之势,对于投资者来说是一个行好的事情,相信橡胶产品会有一个不错的发展空间。

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相关评论

  • 来自深圳 用户真诚评价

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