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期权:期权交易的五大风险是什么(细数说明)

小标题:期权交易

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文章导读:期权就是以期货或现货为标的,通过支付权利金而对标的享有的一种买入或卖出权利.

期权按照字面意思理解,也就是“期”和“权”,“期”所表示的就是“未来一段时间”的意思,“权”表示的是“某一种权利”的意思,结合起来“期权”就是表示“未来一段时间的某一种权利”。那在期权交易时会有什么样的风险呢?

期权:期权交易的五大风险是什么(细数说明)

一、权利金风险

在期权交易中,投资者主要面临的是交易风险或者说是价格风险。期权的价格即权利金。期权交易中,买方与卖方部位均面临着权利金不利变化的风险,这点与做期货相同。即在权利金的范围内,如果买得低而卖得高,平仓就能获利;相反则亏损。与期货不同的是,期权多头的风险底线已经确定和支付,其风险控制在权利金范围内。期权空头的风险则存在与期货相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的保护,从而在价格发生不利变动时,能够抵消期权卖方的部份损失。一旦价格的不利变化超出了权利金的幅度,卖方开始亏损。因此,与期货相比,期权卖方风险具有延迟性

示例

期货价格1700,卖出执行价格1720的看涨期权是虚值期权,权利金30,期货上涨到1720以上,则会变为实值,从执行价格的角度看此时才会有风险。如果加上权利金,期货价格涨到1750才会有亏损。如果1700卖出期货,则价格只要上涨就有亏损。因此,期货相比,期权空头的风险具有延迟性

二、市场流动性风险

市场流动性风险,主要是指由于市场深度、广度不够,致使期权投资者无法在合理价位上对冲平仓而产生的风险。即使发生了损失,也不能够及时止损,只能眼睁睁地看着损失不断扩大。期权合约有看涨期权和看跌期权之分,也有不同到期月份之分,还有不同行权价格之分。因此,同个标的证券的期权合约数量可能会非常多,而且部分合约的成交量可能会很低、从而存在交易不活跃的问题。由于期权具有合约多、交易分散、原理复杂等特点,期权市场特别是商品期权的流动性和市场规模一般都低于期货市场。

期权:期权交易的五大风险是什么(细数说明)

三、价格变动风险

期权是具有杠杆性且较为复杂的金融衍生产品。影响期权价格的因素很多,包括标的价格、行权价格、剩余时间、波动率、无风险利率、股息率等。上述影响期权定价因子的波动,会带来期权价格的波动风险。因此,期权交易员需要借助希腊值(Greeks)、情境分析、压力测试等方法评估和管理价格波动风险。

1、买入认购期权,买方的收益会随着标的物价格的上涨而增加。

2、卖出认购期权而没有相应的标的物多头。

3、卖出认购期权而拥有标的物的多头。

4、作为卖出认购期权获得权利金的代价。

四、合约到期风险

期权有到期日,不同的期权合约可能有不同的到期日。对于欧式期权而言,在到期日当天,期权买方(权利方)要做好提出行权申请的准备,而期权卖方(义务方)则要做好履行义务的准备。一旦过了到期日,即使是对投资者有利的期权合约(实值期权),除非交易所有自动行权机制,否则如果投资者没有提出行权申请,期权将会作废,不再有任何价值,投资者衍生品合约账户内也不再显示已过期的合约持仓。

五、期权Gamma风险 Gamma(γ)

反映期货价格对delta值的影响程度,为delta变化量与期货价格变化量之比。delta值是期权权利金与期货价格变化的量比,对于期权来说并非是个确定的数值,只有即时变动的测试结果才有效。

期权:期权交易的五大风险是什么(细数说明)

以上就是期权交易的五大风险的说明,个股期权交易不同于股票,具有特定风险,可能发生巨额损失。您在决定参与交易前,应当充分了解其风险,如果您对以上的内容还不是很清楚可以点击右侧栏的在线客服或者添加客服微信hhqihuoquan进行更详细的了解和咨询。

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