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富时A50指数交割日期是什么时候及合约设计

小标题:富时A50指数期货

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文章导读:富时A50指数是在新加坡交易所交易的,主要为QFII资金操作的金融衍生产品,以对冲在中国国内的投资.

富时A50指数是在新加坡交易所交易的,主要为QFII资金操作的金融衍生产品,以对冲在中国国内的投资。富时A50指数期货的交割日的时间和影响今天在这篇文章里会给大家简单介绍分析。

富时A50指数期货的交割日期及合约设计区别是什么

富时A50指数交割时间

富时A50指数期货是在一年中的3、6、9、12月以及这些月份其后的两个延展月的倒数第二个工作日为交割日期,也就是说每年的2、3、5、6、8、9、11、12月,每个月份的倒数第二个工作日是其交割日。

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关于合约设计

新加坡交易所在衍生品设计方面有成熟的经验,其所推的富时A50指数期货设计目的在于与中国国内的沪深300指数期货进行竞争。因此,在合约设计上力求体现其差异性,主要区别在于以下几点:

(1)交易时间不同

从目前讨论稿看,沪深300期指的交易时间为上午9:15.15:15,而富时A50期指交易时间上午为9:15.15:05,而且它还有15:40-19:00的额外交易时段,早市晚收盘以及增加额外交易时段,目的都在于增加富时A50期指对沪深300期指的引导和影响。在市场发生重大事件的时候(中国国内经常在闭市后发布重大消息),如果中国国内市场闭市而新加坡市场仍在交易,那么资金就会被吸引到新加坡市场。

(2)涨跌幅限制不同

沪深300期指涨跌幅限制初定为上一个交易日结算价的正负10%;富时A50期指实行的是分段涨跌幅限制,而如果市场持续上涨则事实上没有涨跌幅限制,因此更加宽松的涨跌幅机制有利于市场价格发现,特别是在市场发生重大事件的时候,一旦中国国内市场由于涨跌幅限制而丧失了流动性,投资者只能转而寻求于新加坡市场。

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(3)最后结算价确定方法不同

沪深300期指是取到期日沪深300指数最后1小时所有指数点算术平均价作为最后结算价,而富时A50期指是取富时中国A50指数的收盘价作为最后结算价。以最后交易日的标的指数一段期间的平均价格作为最后结算价能够有效地提高投机者的操纵成本,抑制投机者操纵结算价格的想法。但是,这种方式所产生的结算价格可能会偏离现货市场的最后成交价格,尤其是现货市场在计算结算价格的时间段内出现巨幅波动的情况。由于富时A50期指取最后收盘价作为结算价,中国国内投资者也应该对最后结算日现货价格的判断中考虑该期指的影响。

(4)其它诸如保证金水平、合约品种、合约价值大小等方面

沪深300期指与富时A50期指也存在差异。富时A50期指保证金水平要小很多,其杠杆效应更强,有助于增强其吸引力和价格发现功能。新华富时A50期指合约品种为两个连续近月份,另加上三月、六月、九月和十二月中四个连续的季月,总共有6个合约同时交易,比沪深300期指多两个远期月合约,尽管远期合约交易一般不活跃。

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