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2年期国债期货合约与5年、10年期有哪些不同(完美整合)

小标题:国债期货10年期主力合约

张克伦 2020-06-04 10:48:16 来源:国债期货

本文《2年期国债期货合约与5年、10年期有哪些不同(完美整合)》有个文字,预计阅读时间分钟

文章导读:本文重点为您讲述2年期国债期货合约与5年、10年期有哪些不同,详情请查看全文。

2年期、5年期、10年期国债期货合约

2年期、5年期、10年期国债期货合约

  2年期(TS) 5年期(TF) 10年期(T)
合约标的 面值为200万元人民币,票面利率为3%的名义中短期国债 面值为100万元人民币,票面利率为3%的名义中期国债 面值为100万元人民币,票面利率为3%的名义长期国债
可交割国债 发行期限不高于5年,合约到期月份首日剩余期限为1.5-2.25年的记账式附息国债 发行期限不高于7年,合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债 发行期限不高于10年,合约到期月份首日剩余期限不低于6.5年的记账式附息国债
报价方式 百元净价报价
最小变动价位 0.005元
合约月份 最近三个季月(3月、6月、9月、12月中的最近三个月循环)
交易时间 9:15-11:30,13:00-15:15;最后交易日:9:15-11:30
每日价格最大波动限制 上一交易日结算价的±0.5% 上一交易日结算价的±1.2% 上一交易日结算价的±2.0%
最低交易保证金 合约价值的0.5% 合约价值的1.0% 合约价值的2.0%
最后交易日 合约到期月份的第二个星期五
交割方式 实物交割
最后交易日 最后交易日后第三个交易日

一、国债期货的相同点

合约标的虚拟标的票面利率均为3%。报价方式、最小变动价位、合约月份、交易时间、最后交易日、最后交割日、最后交易日交易时间、交割方式等合约要素基本相同。除合约要素之外,持仓限额、大户持仓报告等制度均相同。

2年期国债期货合约与5年、10年期有哪些不同

二、国债期货的不同点

可交割券期限范围不同,2年期为距离合约到期月份首日剩余期限为1.5-2.25年的国债,5年期为距离交割月首日剩余期限为4-5.25年的国债,10年期为距离交割月首日剩余期限不低于6.5年的国债。

保证金比例和涨跌停幅度不同,2年期保证金比率和涨跌停幅度为0.5%,5年期保证金比率和涨跌停幅度为1.0%和1.2%,10年期保证金比率和涨跌停幅度为2%。国债期货针对不同品种设置不同幅度的保证金比率和涨跌停幅度体现了不同久期下单位收益率变动引致的不同价格波动幅度。

三、风险控制调整

在申报平仓数量方面,2年期国债期货比例为0.5%,5年期为1.2%,10年期为2.0%。

在平仓数量分配方面,按照盈利大小分为三级,对级别的界定方面,不同合约的每级盈利持仓界定做出不同规定:

2年期国债期货合约与5年、10年期有哪些不同

2年期国债期货

第一级盈利持仓为单位净持仓盈利大于等于D2交易日结算价0.5%的持仓

第二级为小于D2交易日结算价0.5%而大于等于0.25%的持仓

第三极为小于D2交易日结算价0.25%而大于0的持仓;

5年期国债期货

第一、第二和第三级分别为大于等于1.2%、小于1.2%但大于等于0.6%、小于0.6%但大于0,;

10年期国债期货

第一、第二和第三级分别为大于等于2.0%、小于2.0%但大于等于1.0%、小于1.0%但大于0。

2年期国债期货合约与5年、10年期有哪些不同

 

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相关评论

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