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利率日报:十年国债收益率的意义是什么

小标题:十年期国债

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文章导读:国债市场收益率事实上已成为金融市场的基准利率,并成为投资者判断市场趋势的风向标.

近期,关于中美国债市场预期收益率下跌的消息很受市场关注,美债10年期预期收益率在3月9日跌破0.5%,3个月期和10年期国债预期收益率曲线出现倒挂。那么十年期国债预期收益率的意义是什么呢?下面就和小编一起来了解一下吧。

利率日报:十年国债收益率的意义是什么

十年期国债预期收益率的意义是什么

在我国,十年期国债预期收益率是人民币资产定价的基础,因为十年期国债是以国家信用为担保的长期债券,其预期收益率也被市场视作无风险预期收益率,其他债券也会以此为锚,叠加各自的“信用风险”形成各自的预期收益率。 在美国等市场经济国家,国债市场预期收益率实际上也已经成为金融市场的基准利率,是投资者判断市场趋势的风向标。

以美国国债为例,美债预期收益率曲线是由到期时间从 1个月到 30 年的点组成,一般情况下,短期美债利率要低于长期美债利率。例如3个月期国债预期收益率正常要高于10年期国债预期收益率。 然而当美国经济即将进入衰退和萧条阶段时,短期美债利率可能要高于长期美债利率,因为投资者对长线投资的信心减弱,引发中短期国债预期收益率提高。

利率日报:十年国债收益率的意义是什么

近期国债预期收益率下跌的原因

近期美债预期收益率继续走低,10年期美债预期收益率跌破0.5%,30年期美债预期收益率跌破1%。也是有史以来美债预期收益率首次全线低于1%。 近期新冠疫情已经蔓延至全球数十个国家,美国确诊病例也在增加,加剧了市场对疫情冲击美国经济的担忧,避险情绪的蔓延使得市场大量抛售风险资产,选择低风险的美国国债,从而使得美债预期收益率一跌再跌。

本周宏观经济跟踪

上周商品房整体表现有所回落,汽车表现有所上升,煤炭价格表现分化。上周商品房成交面积有所回落,截至9 月6 日,周内30 个大中城市商品房共成交398.53 万平方米,较上周减少29.06 万平方米。上周国内乘用车市场零售同比增速上升。截至9 月6 日,市场日均零售3.03 万台,同比增速为6.00%,较前值有所上升。本周主要钢材价格下跌,Myspic 综合钢价指数和螺纹钢指数均回落。本周较上周动力煤价格上行,焦煤价格下行。截至9 月10 日,有色金属各品种价格涨跌互现。分品种来看,相比上周,锌价下跌4.18%,铅价下跌2.94%,铜价上升1.22%,铝价上升0.11%。

利率日报:十年国债收益率的意义是什么

由上面内容基本可以了解到十年期国债收益率的意义以及根据上周宏观经济跟踪的报告,政策动态建议关注10 月底政治局会议。如果大家还有其他关于十年期国债的问题可以点击右侧栏的在线客服或者添加客服微信hhqihuoquan来进行咨询和了解哦!

风险提示:货币政策超预期收紧;经济超预期恢复。

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